2月21日，美国总统特朗普签署《美国优先投资政策》备忘录，提出将加强对中国投资的审查，并限制美国资本流向中国关键技术领域。这政策到底有多狠？对我们有哪些影响？外贸人该怎么应对？

今天我们就从以下五个方面给大家讲解一下：

一、政策内容

二、关键措施

三、政策背景

四、对外贸的影响

五、外贸如何破局

政策核心：经济安全与技术竞争双线并行

1.“经济安全即国家安全”

文件称中国通过投资美国尖端技术领域（如AI、半导体）获取知识产权，并利用美股融资支持军民融合项目，威胁美国军事优势 。

2.差异化投资策略

对“盟友投资”简化审批流程，但对“对手国家”（主要指中国）实施严格限制，禁止其投资美国战略行业，包括生物技术、高超音速、航空航天等新扩增领域。

关键措施：扩大审查与动态限制

1.双向投资审查升级

中国对美投资：美国外国投资委员会（CFIUS）通过“敏感技术清单”（包括量子计算、AI芯片）将严查中企在关键技术、基础设施等领域的并购。

美对华投资：拟限制私募基金、养老金等投资中国半导体、量子计算等产业，此前豁免的公开市场证券投资也被纳入关注范围。

2.中概股监管加码

要求SEC审查在美上市中企的数据安全合规性，VIE架构企业（如药明系）或面临更严披露要求 。

政策背景：美国的技术焦虑与政治考量

1.技术代差防御

中国在5G、量子通信等领域的突破引发美国对技术优势流失的担忧，政策本质是延缓中国创新速度。

2.国内政治需求

对华强硬已成美国两党共识，特朗普借此巩固选民支持，同时为后续贸易谈判增加筹码 。

3.象征意义大于实质

总统备忘录本身不具法律强制性，需国会立法或行政令配合落地。当前美国政策界对投资限制争议较大，实际推进可能受阻。

影响评估：短期波动与长期博弈

1.对中企的冲击

赴美投资门槛提高：2022年中国对美投资额已从460亿美元降至不足50亿美元，新规或进一步压缩空间。

中概股不确定性增加：港股生物科技板块在政策发布当日下跌7.2%。

2.对美国的反作用

美企可能错失中国市场：英伟达、高通等企业在华投资受限，欧洲竞争者或趁机抢占份额 。

资本市场流动性下降：美国私募基金对华投资额同比减少63%，硅谷创投生态受冲击。

如何应对？理性看待，多轨布局

1.无需过度反应

备忘录尚未形成法律，且美国商界、国会对其实际效果存疑，短期内中美投资格局不会根本改变。

2.自主创新持续突破

参考DeepSeek技术突围经验，加速半导体、工业软件等“卡脖子”领域国产替代。

3.资本路径多元化

深化科创板改革，为硬科技企业提供境内融资通道。

强化香港离岸金融中心功能，承接中概股回归。

4.拓展多边合作

与欧盟、东盟等协商数字贸易规则，对冲美国单边壁垒。

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